Торговое финансирование в Украине: текущие реалии и возможности. PDF Print E-mail
Торговое финансирование
Saturday, 12 May 2012 13:17

Виталий Кисленко, Директор департамента государственного сектора и торгового финансирования АТ «Райффайзен Банк Аваль»

Причины глобального кризиса

Основная  проблема: перепроизводство денег и их заменителей, несопоставимых с производством и реализацией товаров.

1. Повышение производительности (автоматизация, роботизация и т.д.). Объем товаров гораздо выше, чем возможность их потребления. Появилась необходимость в долгосрочном кредитовании. Началась гонка «вооружений», реклама.

2. Выпуск различных кредитов, в т.ч. суррогатов, + страхование рисков (рейтинговые, кредитные агентства).

3. Отсутствие единых мировых стандартов кредитования.

Глобальный кризис и Украина

Различный уровень:

производительности;
дефицита товарных групп;
конкурентоспособности национальных экономик;
развития международной торговли, в т.ч. участие в ВТО.

Это привело к тому, что:

1. Более конкурентоспособные, эффективные и дешевые импортные товары вытеснили производителей внутреннего рынка. Ярким примером вытеснения на украинском рынке - это предпочтение потребителями импортных автомобилей.
2. В случае, если мировые цены выше внутренних, товары активно экспортируются из Украины, в основном это сырьевые ресурсы. Экспорт металла до кризиса был одним из ВВП образующих отраслей экономики, с наступлением кризиса мировое потребление снизилось, поступление средств в экономику сократилось, что оказывает значительное давление на курс USD/UAH.

Подходы к финансированию внешней и внутренней торговли в условиях глобального кризиса

С целью балансирования потребления, компенсации падения экспорта и финансирования дефицита бюджета большинство стран взяли кредиты. 

Обслуживать такие кредиты страны могут только при условии постоянного роста ВВП и, в случае снижения  экспорта, замещением потреблением на внутреннем рынке.

Нарушение такого баланса ухудшило условия  финансирования, что привело  к «эффекту домино».

Что происходит в Европе и Украине с точки зрения активности и аппетита банков к предоставлению финансирования?

26  октября  2011  года  Европейский  союз,  по  факту беспрецедентного списания Греции более 100 млрд евро долгов,  ввел  новое  регулирование  для  европейских банковских  групп,  а  именно ужесточение  требований  к достаточности капитала к активам взвешенным по рискам с 4% до 9%.

Требования вступают в силу с 01.01.2013 г., ожидалось с 01.01.2015 г. 

Рынки капитала закрыты, единственным выходом для банков является сокращение активов и погашение кредитов в срок.

Это приведет к:

Подорожанию кредитования;
Повышению налогообложения банков;
Сокращению расходов банков;
Концентрации на краткосрочном кредитовании и комиссионном обслуживании.

Что происходит в Европе и Украине с точки зрения активности и аппетита банков к предоставлению финансирования? 

2008 год, Украина:
упали глобальные рынки;
произошла девальвация гривны на 60% из-за отсутствия притока валюты;
низкая инвестиционная привлекательность Украины, падение прямых иностранных инвестиций.

По европейской методике оценки дефолтности операций кредитования до 50% заемщиков не выполняли текущие кредитные обязательства, как частично, так и в полном объеме.

Сравнение дефолтности операций торгового финансирования с другими активными операциями банков

В нашей практике, дефолтность операций торгового финансирования в 5 раз ниже,  чем по другим активным операциям. 

Причины
1. Выдержан целевой характер финансирования;
2. Оплата производится только против документов;
3. Инструментарий операций направлен на хеджирование рисков;
4. Высокая оборачиваемость торговых операций.

Валютные ограничения регулятора (необходимость формирования резервов) и есть ли выход?

Основное препятствие для предоставления валютных операций банками - ставки резервирования по клиентам, не имеющим достаточной валютной выручки или достаточного объема залога, согласно "Положению о порядке формирования и использования резерва для возмещения возможных потерь по кредитным операциям банков", утвержденным Постановлением правления Национального банка Украины № 279 от 06.07.2000).

Особенности расчета резерва по кредитным операциям в иностранной валюте

Постановление НБУ №279 от 06.07.2000
Устанавливает ставку резервирования по активным операциям для клиентов у которых нет валютной выручки на уровень 50-100%, что значительно увеличивает стоимость валютных операций, уменьшая их количество;
для определения достаточности сравниваются сумма поступлений за период в прошлом, который равен сроку действия новой активной операции с суммой необходимой для обслуживания (тела и процентов и пр.платежей) по всем активным операциям клиента (во всех банках) с учетом планируемой операции.

alt

Валютные ограничения регулятора (необходимость формирования резервов) и есть ли выход?

alt 

На сколько Вы знаете и используете особенности, преимущества  специальных  банковских инструментов документарного бизнеса?

Что такое Факторинг?

-  это беззалоговое финансирование дебиторской задолженности компании, которое включает в себя переуступку долга и комплекс вспомогательных услуг.

Факторинг - это комплекс услуг, для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.

alt

Преимущества использования факторинга

 Финансирование  до  90%  от  суммы предоставленных документов;
Отсутствие залога;
Отсрочка платежа на срок до 180 дней;
Профессиональный  учет  дебиторской задолженности.

Сколько стоит факторинг?

Процентная  ставка  за  финансирование  равна  ставке  за пользование кредитными ресурсами для корпоративных клиентов;
Комиссия,  уплачивается  единовременно  в  момент финансирования, и представляет собой фиксированный процент от суммы приобретенных банком права требования. 
Диапазон ставок на рынке, по состоянию на апрель 2012 г. за пользование услугой - 20-29% годовых.

В чем же экономия?

Отсутствие комиссий на страхование залога; 
Большая часть комиссии Банка представляет собой плату за услуги по управлению дебиторской задолженностью, предоставляемых Банком, т.е. экономия на персонале.

Сервисы предоставляемые Банком, при факторинге

Юридическое сопровождение оформления документов на поставку товаров/оказания услуг;
Учет документации, сопровождающей деятельность по контракту между Поставщиком и Дебитором (дебиторской задолженности);
Контроль своевременности оплаты дебиторской задолженности;
Работа с Дебиторами Поставщика по неуплате (без нарушения сложившихся отношений между ними и с учетом интересов поставщика);
Предоставление отчетности поставщиком и дебитором (с учетом полученных пожеланий);
Анализ платежной дисциплины дебиторов. Предоставление Поставщику соответствующей информации и рекомендаций Банка;
Хранение базы данных по дебиторской задолженности за всю историю партнерства между Банком и Поставщиком

Требования к компаниям, желающим воспользоваться факторингом

Как Поставщик, так и Дебитор должны вести безубыточную деятельность на протяжении последнего года;
Продолжительность деятельности Поставщика на рынке не менее 3-х лет;
Наличие открытого текущего счета Поставщика в Банке;
Продолжительность деятельности Дебитора на рынке составляет не менее 1-го года;
Период отсрочки платежа по договору купли-продажи до 90 дней;
Форма расчетов с дебиторами - безналичные платежи;
Сотрудничество поставщика с Дебитором длится не менее 3-х месяцев, в течение которых произошло не менее 3 поставок продукции, и их оплата;
Уровень авансирования до 90%.

Что такое Форфейтинг?

- это постэкспортное финансирование на базе экспортного аккредитива, позволяющее экспортеру дать отсрочку платежа на реализацию импортного товара за рубежом, и досрочно получить сумму поставки от форфейтера после ее дисконтирования и переуступки долга.

Преимущества использования форфейтинга
Финансирование до 100% от стоимости контракта;
Возможность предложить своим контрагентам отсрочку платежа/увеличение отсрочки платежа;
Для экспортера отсутствие риска неплатежа со стороны контрагента.

Преимущества форфейтинга

Для экспортера:

Ставки дисконтирования могут фиксироваться за период до 12 месяцев, предшествующих поставке товара/оказанию услуги;
Финансирование до 100% стоимости контракта на срок до 7 лет в зависимости от страны покупателя;
Обеспечение ликвидности и пополнение оборотных средств вне зависимости от действующих кредитных линий обслуживающих банков – т.е. экспортеру не нужно привлекать банковские кредиты и предоставлять соответствующие залоги, т.к. форфейтинг является продажей дебиторской задолженности;
Продажа долговых обязательств обходится дешевле, чем привлечение кредита от банка, при этом расходы экспортера как правило перекладываются на покупателя.

Для импортера:

Финансирование до 100% стоимости контракта;
Организацией финансирования для импортера занимаются экспортер и форфейтор;
Импортер получает среднесрочное или долгосрочное финансирование, которое невозможно получить при местных условиях или оно будет непозволительно дорогим;
Проценты выплачиваются по фиксированной ставке в течение всего срока кредита, что упрощает планирование бюджета и частично снимает процентный риск.

Для банка:

Позволяет предлагать финансовые услуги нового поколения для клиентов-экспортеров.
Предложения по финансированию экспортных поставок может идти в пакете, наряду с традиционными Банковскими услугами своим клиентам.
Форфейтинг является дополнительным к традиционным методам привлечения средств (синдицированные кредиты, облигационные / вексельные займы) инструментом, позволяющим финансировать конкретные, отдельно взятые экспортные контракты.

Сколько стоит форфейтинг?

Комиссия за пользование услугой составляет 10-15% годовых, в зависимости от надежности Поставщика и дебитора.

Возможные сроки дисконтирования в годах, в зависимости от страны

alt

Использование встречных гарантий поставки при импорте (исполнения)

Гарантия - это страховой инструмент. Платеж осуществляется только при условии, что платеж не был осуществлен в оговоренные в контракте сроки , и продавец  заявил  об  этом  путем  выставления требований по гарантии.

Если у Вас не хватает валютной выручки и залога для  открытия  аккредитива,  можно  потребовать  от поставщика  встречную  банковскую  гарантию поставки, с возможностью ее переуступки.

Описание схемы использования встречных гарантий

1. Клиенту-импортеру с недостаточным уровнем валютной выручки и залога  необходимо предоставить документарную операцию в иностранной валюте, Банк не может формировать резервы по ставкам резервирования, действующие для таких случаев;
2. Клиент осуществляет предоплату 10-15% (или предоставляет покрытие на долю), предоставляет залог Банку под непокрытую часть сделки, а также обладает достаточными средствами для растаможивания товара;
3. Иностранный партнер клиента обеспечивает предоставление в пользу клиента встречной гарантии поставок банка с кредитным рейтингом не ниже «инвестиционный класс»;
4. Клиент осуществляет переуступке права требования по гарантии в пользу Банка. Банк учитывает гарантию в качестве залога и таким образом избегает необходимости формирования резервов. Параллельно Банк берет в залог имущественные права на контракт до момента, когда не зайдет на таможенную территорию Украины и не будет растаможен;
5. После растаможивания товара, Банк дополнительно берет в залог полученный товар (техника, оборудование) по импортному договору, а гаранта освобождает от обязательств по гарантии поставок.

Учитывая глобальную природу кризиса, иностранные поставщики крайне заинтересованы в продаже своего товара, а потому, с большой степенью вероятности, готовы идти на уступки - давать встречные гарантии поставки.

Банк может взять в залог и таким образом избежать необходимости формирования резервов под операции в иностранной валюте (действительно для классов задолженности "стандартная" и "субстандартная").

Использование встречных гарантий, для выполнения жестких требований регулятора

alt

alt

alt

Преимущества использования встречных гарантий

1. Отсутствие необходимости формирование резервов;
2. Отсрочка платежа предоставляет возможность получить от контрагентов товарный кредит (отсрочка платежа), который обеспечивается банковской гарантией;
3. Сокращение рисков по операциям — гарантирование Банком денежной компенсации за невыполнение обязательств по договору/контракту, которые отмечены в условиях гарантии;
4. Возмещение оплаты в соответствии с письменным требованием только за фактически поставленные товары/предоставленные услуги;
5. Возможность гарантировать выполнение обязательств по контракту без внесения предоплаты/аванса;
6. Экономия — значительно более дешевый инструмент по сравнению с традиционным кредитованием или факторингом (3-6% годовых).

alt

Использование гарантий платежа при внутренних расчетах в Украине

1. Работаете ли Вы с крупными поставщиками?
2. Готовы ли они дать отсрочку или больший объем поставки в обмен на гарантию платежа?
3. Как Вы думаете на сколько для крупных компаний кредитные ресурсы дешевле?
4. Почему Вы не используете внутренние гарантии платежа, которые значительно дешевле кредита?

Специальные формы аккредитивов

Резервный аккредитив - это, по своей сути, условна банковская гарантия, но более защищенная рядом механизмов, регулирующих и подтверждают достоверность и правомерность требования.

Трансферабельный (переводной) аккредитив позволяет осуществлять платежи не только в пользу бенефициара, но и третьих лиц — вторых бенефициаров. 

Стоимость использования аккредитивов составляет от 4 до 6% годовых.

Срок предоставления услуги до 3-х лет

Открытие и перевод трансферабельного аккредитива

alt

Схема работы с ЭКА

ЭКA Экспортное финансирование

Прямой кредит покупателю (гарантия вместо кредита)

alt

Обращайтесь к профессионалам, которым Вы доверяете

Глобальный кризис является ингибитором мировой торговли, с другой стороны он стимулирует внутреннюю торговлю. Валютные организации существенно влияют на внешнюю торговлю, но на рынке есть профессионалы, которые смогут удовлетворить Ваши потребности даже при ограниченных ресурсах. Профессионалы, прошедшие школу кризиса.

 

Источник: Финансовый обзор